The right to inspect books and records nel delaware general corporation law e il diritto di informazione e consultazione del socio esterno nei gruppi
Abstract: The right to information and consultation of minority shareholders in a group of companies in Delaware General Corporation Law and in Italian Law – The article deals with the issue of the right to information and consultation of minority shareholders in a group of companies, with respect to companies not directly participated by them. The work, starting from a recent judgment of the Delaware Court of Chancery and a comparison with the Delaware regulatory system, is aimed at formulating a reconstructive proposal of the shareholder’s right to information in groups. The article highlights how recent Italian case law only apparently seems to show an openness towards the recognition of the right to shareholder information in groups with regard to companies that are not directly participated, actually regulating the case in the same terms as those provided for single companies. After noting that the right to information and consultation is functional to the exercise of the rights attributed to the shareholder, the article shows how the shareholder in groups may be bearer of interests worthy of protection that are different from those emerging in the context of a single company. In view of this diversity of positions, the extent of such a right should be as to allow the shareholder to satisfy his interests deserving of protection in the group context, within the limits of the right of confidentiality in favour of the company.
Sommario: 1. Il diritto di informazione e di consultazione dei soci esterni nei gruppi di società: uno sguardo verso il sistema normativo del Delaware alla luce di una sentenza della Court of Chancery. – 2. Il § 220 del Delaware General Corporation Law: inspection of books and records. La diversa impostazione della disciplina del Delaware rispetto al nostro sistema normativo. – 3. Il diritto di informazione dei soci esterni rispetto alle società del gruppo e gli approdi (non condivisibili) della nostra giurisprudenza. – 4. (Segue) L’evoluzione della giurisprudenza e la (solo) apparente apertura al diritto del socio di ottenere informazioni relative alle società del gruppo. – 5. Il riconoscimento del rilievo centrale dell’interesse meritevole di tutela del socio al fine di una proposta ricostruttiva del diritto di informazione e di consultazione (anche) nei gruppi – 6. L’interesse avente ‘rilevanza di gruppo’ nella disciplina della direzione e coordinamento e negli altri casi non espressamente previsti dal legislatore. – 7. (Segue) Le ragioni di infondatezza dei tradizionali argomenti volti a negare, o a limitare, il riconoscimento del diritto di informazione e consultazione del socio verso le altre società del gruppo. – 8. Conclusioni e corollari dell’impostazione proposta.
Keywords: group of companies — right to information and consultation of shareholders — Delaware General Corporation Law — interests worthy of protection of shareholders — confidentiality of the companies.
